西南证券:给予杰瑞股份买入评级,目标价位4372元
2024-08-09 【 字体:大 中 小 】
西南证券股份有限公司邰桂龙近期对杰瑞股份进行研究并发布了研究报告《受益于油气行业高景气,海外市场持续突破》,本报告对杰瑞股份给出买入评级,认为其目标价位为43.72元,当前股价为36.85元,预期上涨幅度为18.64%。
杰瑞股份(002353)
投资要点
推荐逻辑:1)油气行业高景气,非常规油气开发驱动压裂设备需求增长。根据Spears&Associates预测,2024年全球油田服务市场规模将达3280亿美元,同比增长7.1%。全球非常规油气的大力开发将刺激涡轮、电驱等压裂设备需求增长。2)高端市场持续突破,国际市场继续拓展,打开成长空间。公司聚焦全球战略客户,业务覆盖全球70多个国家与地区,海外市场、品牌影响力持续提升。公司目前已实现北美高端电驱市场突破,欧洲、中东市场持续拓展,打开公司成长天花板。3)积极布局新能源,开启“油气”、“新能源”双主线。2021年,公司进军新能源领域,聚焦油气、新能源双主业战略,形成产业协同、多元化、可持续发展。2023年,公司推出锂电池资源化回收成套装备解决方案,已实现订单交付。
油价维持高位,油企资本开支增加;国内油气增储上产持续推进。2021年以来,油价整体回暖,带动上游油企资本开支增加。2023年,“三桶油”勘探开发资本支出合计为4565.8亿元,同比增长12.1%。根据Spears&Associates预测,2024年全球油田服务市场规模将达到3280亿美元,同比增长7.1%。公司压裂设备在非常规油气开发领域优势明显,伴随国内非常规油气开采力度持续增强,公司有望持续受益。
国际市场加速拓展,北美高端市场成功破局,进一步打开成长空间。2023年公司与北美油服公司签署电驱压裂成套车组订单,目前已完成电驱压裂设备交付,设备正在客户井场进行作业,各项数据表现远优于北美当地老牌产品。根据我们测算,2024-2026年北美压裂设备市场空间将分别达到130.0、144.0、156.1亿元,其中电驱压裂设备规模分别为28.3、43.5、61.5亿元。公司电驱产品在北美高端市场实现成功突围,中东及欧洲地区市占率持续提升,打开公司未来成长空间。
油气装备领域持续领跑,新能源领域加速拓展。油气装备领域方面,公司在压裂设备、固井设备等领域市占率位居行业前列。新能源领域,新能源锂离子电池负极材料项目全产线拉通;2023年,公司推出锂电池资源化回收成套装备解决方案,回收率可达98%,实现行业突破。公司“油气+新能源”双主线齐头并进,助力业绩可持续发展。
盈利预测与投资建议:预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.0、32.8、36.8亿元,对应EPS分别为2.73、3.21、3.60元,对应当前股价PE分别为13、11、10倍,未来三年归母净利润复合增速为15%。考虑油服行业高景气延续,公司电驱压裂设备技术领先以及海外业务持续突破,给予公司2024年16倍目标PE,目标价43.72元,维持“买入”评级。
风险提示:油气价格波动风险;原材料价格上涨风险;海外业务拓展或不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.64%,其预测2024年度归属净利润为盈利30.25亿,根据现价换算的预测PE为12.49。
最新盈利预测明细如下:
猜你喜欢
时隔17年首次!日本宣布加息 影响几何?
连办五场村K海选!清远连州“村歌热”席卷全城 2024广东乡村歌手大赛
华鼎控股4月2日上午起停牌 待刊发2023年度业绩
上海医药最新公告:培哚普利叔丁胺原料药上市申请获得批准
股票行情快报:柳工(000528)3月8日主力资金净卖出51428万元
3月27日基金净值:南方沪深300ETF最新净值34997,跌116%
百亿资金涌入手机大模型:卡身位、卷AI、搅动移动流量江湖
10个!超大城市“俱乐部”来了新成员
1月18日晶澳科技涨停分析:异质结电池HJT,光伏,特斯拉概念热股
恒指小幅收跌001%,恒生科技指数跌029%,盘中一度跌超2%
连办五场村K海选!清远连州“村歌热”席卷全城 2024广东乡村歌手大赛
香港航空:明年1月17日恢复营运澳洲黄金海岸直航服务
天天九块九,肯德基加入咖啡价格“新阵营”
江特电机(002176)7月22日主力资金净卖出78424万元
同兴环保(003027SZ):上半年净利润同比预降4229%-5420%
锗价创历史新高!受益上市公司梳理
暴晒过热?高压爆胎?内涝进水?夏家用车这几点要注意
晟楠科技、武汉蓝电3月13日北交所上会
设计都会(01545HK):针对联庆清盘令自和解日期起不再生效
提到磁器口,想必大家都不会陌生,作为重庆最为著名的旅游景点、千年古镇