市场今晚的重头戏，全在美国12月的通胀数据。

通胀是否会继续下行？美联储能否很快降息？这些问题都在这份数据中。

今晚21:30，美国劳工部将公布12月CPI和核心CPI数据。

目前预计，美国通胀再次出现疲软，部分原因是商品行业进一步下滑。

通胀或进一步放缓

市场预计，美国12月CPI同比涨幅可能会再度出现回升，达到3.2%；核心通胀率为0.2%，同比为3.8%，为2021年初以来的最低水平；

这意味着，美国核心CPI数据在经过美联储的努力后，将首度回落到“3时代”。

近几个月以来，在核心商品价格下跌的带动下，核心通胀的回落速度普遍快于华尔街和美联储的预期。

此前11月，美国11月CPI同比上涨3.1%，环比上涨0.1%；核心CPI同比增长4%，环比增长0.3%。

彭博社经济学家Anna Wong 和 Stuart Paul指出，12 月的数据将“增强美联储对抗通胀正在取得令人鼓舞的进展的信心”， “节日折扣、输入性通缩可能导致核心商品的价格下跌，核心服务价格也有所放缓”。

Wong 和 Paul 表示：“过去六个月，住房通胀年率已放缓至略高于5%，但仍远高于2010年至2019年期间2.5%的平均增长率。从现有的市场指标来看，到今年年底，住房通胀率应该降至3.5%。”

彭博经济学家认为，潜在的CPI通胀率接近3%。随着企业完成去库存过剩的工作，核心商品的下行影响可能会在下半年消退。

市场、美联储存在降息分歧

今晚的CPI将会影响到美联储对降息的判断，以及市场对降息预期的超前押注。

此前会议，美联储预计今年将降息75基点，但期货定价显示，市场预计年内将降息达150基点，接近美联储预期的2倍，3月就开始降息的概率达到67.1%。

威廉姆斯预计，美联储需要在一段时间内维持限制性政策立场，只有当美联储有信心通胀将朝着2%的方向迈进时，才适当地调整政策限制的程度。

他指出，随着通胀的下降，降息是很自然的，但降息的时机和速度将取决于通胀和经济的走势。

对于通胀，威廉姆斯表示：“我现在并不担心通胀会陷入过高的水平，比如3%或4%，事情正在朝着正确的方向发展。”

CreditSights高级投资级策略师Zachary Griffiths指出，“我们认为，3月份启动降息周期是现实的，这是自10月份以来我们一直持有的观点。一切都取决于通胀数据。”

投资组合经理Jack McIntyre表示：“美联储实施了政策转向，数据必须支持这一转向。市场似乎对美联储现在必须采取更多降息行动感到兴奋，市场已经超前了。”

华尔街布局降息

尽管市场和美联储在降息时机和速度上存在分歧，但可以肯定的是，降息必然会到来，华尔街已经对此做出布局。

摩根大通资产管理公司表示，随着美国经济放缓，美联储的降息幅度可能会超过目前的信号，从而推动短期国债上涨。

该公司正在购买5年期、7年期和10年期美国国债，同时减持30年期国债，因为其认为美联储降息将导致美国收益率曲线陡峭。

摩根大通资产管理公司的Mac Gorain认为，随着美联储降息，今年基准10年期国债收益率可能会从当前水平下跌约50个基点，至3.50%左右。

他表示，未来最好的交易包括“锚定在曲线腹部的陡峭部分”，因为利率曲线在宽松周期中往往会变得更加陡峭。